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Financial Knowledge
一文读懂中间价、即期汇率、远期汇率
一、中间价是什么？
中间价的全称是人民币汇率中间价，是中国外汇交易中心根据中国人民银行授权，每日上午9:15发布的基准汇率，覆盖人民币对美元、欧元、日元、港元、英镑等主要外汇币种。中间价由中国外汇交易中心根据做市商报价计算得出，在引导市场预期、稳定市场汇率等方面发挥重要作用。
二、即期汇率与远期汇率分别是什么？
即期汇率是指企业和银行达成交易后，在两个营业日内办理交割时的货币兑换比率，包括成交日当日交割（T+0）、成交日后第一个营业日交割（T+1）、成交日后第二个营业日交割（T+2）三种情形。
远期汇率是指企业和银行达成交易后，在第三个营业日或更晚交割时的货币兑换比率，具体期限可根据企业实际情况确定，例如7天、1个月、1年，甚至更长。
实践中，企业可以通过与银行约定远期汇率来规避汇率风险。例如，某进口企业预计三个月后将支付100万美元购买商品，由于担心汇率波动影响实际购汇支出的人民币金额，希望锁定财务成本，此时，企业可与银行约定三个月期限的远期购汇汇率。这样，三个月后不论市场汇率是涨是跌，企业都可以按照事先锁定的远期汇率购汇。
三、外汇牌价是什么？
企业在银行柜台、网银等渠道看到的外汇牌价一般为成交日当日交割（T+0）的价格，由于一般不涉及纸币等现钞，企业可主要关注现汇卖出（又称售汇）和现汇买入（又称结汇）两个方向的价格。
现汇卖出和现汇买入都是从银行角度来说的，对应到企业端，就是买入外汇和卖出外汇。如果企业需将人民币兑换成外汇，应该看现汇卖出价；如果企业需将外汇兑换成人民币，应该看现汇买入价。
细心的企业可能会发现，现汇卖出价比现汇买入价稍高，这其实很好理解。银行一买一卖之间，承担了各种成本和风险。例如，在市场剧烈波动时，银行需要承担市场风险，可能亏损。现汇卖出价高于现汇买入价的这一部分溢价，就是对银行承担的各种成本和风险的补偿。除成交当日交割的外汇牌价外，一般来说，外汇即期和外汇远期交易中，银行外汇买入价都会与外汇卖出价有一定价差。
面对汇率波动，企业无需被动承受风险，用好汇率避险工具，就能提前将不确定性变为确定性。建议企业根据自身跨境业务周期，及时与银行沟通定制避险方案，提前锁定汇率，就是为利润增长加一道“安全锁”。
（资料来源：外汇市场自律机制）
